E_ZENZJONI G_HALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT _g L.S.370.02 1
LE_GISLAZZJONI SUSSIDJARJA 370.02
REGOLAMENTI TA’ E_ZENZJONI
G_HALL-ATT DWAR SERVIZZI TA’ INVESTIMENT
23 ta’ Settembru, 1994
L-AVVI_Z LEGALI 6 ta’ l-1995, kif emendat bl-Avvi_zi Legali 95 ta’ l-
1995 u 351 ta’ l-2002.
Titolu.
E_zenzjoni g_hall-Att dwar Servizzi ta’ Investiment.
Interpretazzjoni.
Kap. 370.
2. Kull referenza f’dawn ir-regolamenti g_hall-Att hija
referenza g_hall-Att dwar Servizzi ta’ Investiment, u d-
disposizzjonijiet ta’ l-artikolu 2 ta’ l-Att g_handhom ikunu wkoll
japplikaw g_hal dawn ir-regolamenti.
E_zenzjonijiet dwar 
servizzi ta’ 
investiment.
Emendat:
A.L. 95 ta’ l-1995;
A.L. 351 ta’ l-
2002.
3. (1) Dawn il-persuni li _gejjin qeg_hdin b’dan ji_gu e_zentati
g_hall- g_hanijiet tal-_htie_ga ta’ li_cenza g_hal servizzi ta’ investiment
skond l- artikolu 3 ta’ l-Att:
(a) il-Bank _Centrali ta’ Malta;
(b) l-awtorit_a  kompetenti u kull persuna li tin_hatar minnha
bis-sa_h_ha ta’ u bil-g_han tal-funzjonijiet regolatorji u
ta’ sorveljanza tag_hha;
(_c) stral_cjarju jew kuratur f’falliment li ja_gixxi filwaqt ta’
l-istral_c jew tal-falliment;
(d) persuna li tag_hmel negozju ta’ prin_cipal, skond il-
paragrafu 1 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att,
g_haliha nnifisha sakemm ma turix ru_hha li tkun qed
twettaq in-negozju ta’ xiri ta’ strumenti bil-g_han li
tbieg_hhom, anqas ma t_hajjar lill-pubbliku biex jittratta
mag_hha bis-sa_h_ha ta’, jew b’konsegwenza ta’, dawk ir-
rappre_zentanzi;
(e) persuna li tag_hmel negozju ta’ a_gent skond il-
paragrafu 1 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, jew
li tag_hmel arran_gamenti biex isir negozju skond il-
paragrafu 2 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, jew
li tag_hti pariri skond ma hemm fil-paragrafu 5 ta’ l-
Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, kemm-il darba dik il-
persuna ma tag_hmilx xi wa_hda minn dawn il-_hwejje_g li
_gejjin:
(i) tir_cievi, direttament jew indirettament, xi _hlas
jew benefi_c_cju ie_hor g_has-servizz;
(ii) turi ru_hha li tkun qeg_hda tipprovdi servizz ta’
investiment; jew
(iii) t_hajjar lill-pubbliku li jie_hu dawk is-servizzi;
(f) kumpannija li tkun qeg_hda tipprovdi servizz ta’
investiment lil kumpannija o_hra fi _hdan l-istess grupp,
i_zda biss jekk:
(i) is-servizz ma jkunx jikkonsisti f’li kumpannija
ta_gixxi ta_ht kull kwalifika li tkun g_har-rigward
2 L.S.370.02 _h
E_ZENZJONI G_HALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT
ta’ skema ta’ investiment kollettiv; u
(ii) il-kumpannija ma turix ru_hha b_hala li tkun
qeg_hda tipprovdi servizz ta’ investiment u ma
tkunx qeg_hda t_hajjar lill-pubbliku li jie_hu dawk
is-servizzi; u
(iii) l-g_hoti tas-servizzi jkun g_hall-g_han tal-grupp; u
(iv) is-servizz ma kienx ikun jen_htie_g li jkollu
li_cenza bis-sa_h_ha ta’ l-Att li kieku dan ikun _gie
provdut mill-kumpannija li jkun ing_hata lilha;
(g) kumpannija li tkun qeg_hda t_haddem skema li tkun _giet
approvata mill-awtorit_a  kompetenti meta s-servizz
ikun jikkonsisti fin-negozjar jew fl-arran_gament biex
isir negozju fi strumenti, skond il-paragrafi 1 jew 2 ta’
l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att g_hall-impjegati
tag_hha stess, impjegati li kellha qabel, qrabathom jew
g_hall-impjegati ta’ issa u ta’ qabel jew qrabathom ta’
kumpanniji fi _hdan l-istess grupp, fi strumenti
ma_hru_ga mill-kumpannija jew kumpaniji o_hra fil-
grupp u kull strument ie_hor kif jista’ ji_gi approvat
mill-awtorit_a  kompetenti;
(h) persuna li tag_hmel arran_gamenti biex isir negozju jew
li tkun qeg_hda tag_hti pariri, skond il-paragrafi 2 jew 5
ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, filwaqt li tkun
qeg_hda le_gittimament te_zer_cita l-professjoni ta’
avukat, certified public accountant jew certified public
accountant and auditor i_zda biss jekk:
(i) l-arran_gament biex isir negozju jew l-g_hoti ta’
pariri jkun limitat g_hal dak li jkun me_htie_g
filwaqt li tkun qeg_hda ti_gi e_zer_citata dik il-
professjoni u jeskludi kull _ha_ga li t_hajjar jew hi
ma_hsuba biex t_hajjar klijent jakkwista, ikompli
j_zomm, jew ine_h_hi xi strument; u
(ii) il-persuna li tkun qeg_hda tag_hmel dak l-
arran_gament biex isir negozju jew li tkun qeg_hda
tag_hti parir ma tkunx qeg_hda ting_hata _hlas
addizzjonali talli tkun qeg_hda tag_hti dak is-
servizz ta’ investiment, ma tkunx turi ru_hha
b_hala li qeg_hda tag_hti servizz ta’ investiment, u
ma tkunx t_hajjar lill-pubbliku li jie_hu dawk is-
servizzi;
(i) persuna li tag_hmel arran_gamenti biex isir negozju jew
li tag_hti parir skond il-paragrafi 2 jew 5 ta’ l-Ewwel
Skeda li tinsab ma’ l-Att, bis-sa_h_ha ta’ l-e_zer_cizzju
le_gittimu tal-professjoni ta’ certified public
accountant jew ta’ certified public accountant and
auditor, i_zda biss meta l-operazzjoni jew il-parir
ikollhom x’jaqsmu ma’ xi akkwist jew ma’ xi tne_h_hija
jew ma’ xi sottoskrizzjoni jew ma’ xi skema jew ma’
xi arran_gament g_har-rigward ta’ strumenti
f’kumpannija privata li ma tkunx skema ta’
investiment kollettiv;
E_ZENZJONI G_HALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT _g L.S.370.02 3
(j) persuna li tag_hmilha ta’ a_gent skond il-paragrafu 1 ta’
l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, bis-sa_h_ha ta’ l-
e_zer_cizzju le_gittimu tal-professjoni ta’ avukat,
certified public accountant jew certified public
accountant and auditor i_zda biss jekk:
(i) l-operazzjoni tkun dwar strumenti f’kumpannija
privata li ma tkunx skema ta’ investiment
kollettiv; u
(ii) ma jing_hata ebda parir u ma titwettaq ebda
diskrezzjoni dwar l-operazzjoni;
(k) persuna residenti barra minn Malta li tipprovdi
tmexxija u, jew parir skond il-paragrafi 3 u, jew 5 ta’ l-
Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att lil skema ta’
investiment kollettiv li_cenzjata ta_ht l-Att meta l-
awtorit_a  kompetenti tkun sodisfatta li dik il-persuna
tkun rinomata u integra bi_z_zejjed;
(l) persuna li tag_hti pariri, skond il-paragrafu 5 ta’ l-
Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, filwaqt li tkun
qeg_hda tag_hti fehma jew po_zizzjoni f’gazzetta, _gurnal,
magazine jew xi pubblikazzjoni perjodika o_hra, jew
f’xandira televi_ziva jew radjofonika, li ssir jew
tixxandar jew ti_gi ri_cevuta f’Malta jew minn Malta,
i_zda biss jekk:
(i) il-fehma jew il-po_zizzjoni ma tkunx indirizzata
lejn strumenti partikolari; u
(ii) ebda persuna li jkollha x’taqsam ma' l-g_hemil
jew xandir tal-pubblikazzjoni jew xandira ma
tkunx ser tir_cievi xi _hlas jew benefi_c_cju ie_hor,
sew dirett jew indirett, jekk ji_gri li xi _hadd
ja_gixxi fuq dak il-parir; u
(iii) il-fehma jew il-po_zizzjoni ma tkunx, u ma
tag_hmilx sehem minn, reklam jew promozzjoni
li je_htie_gu l-approvazzjoni skond l-artikolu 11
ta’ l-Att;
Kap. 386.
(m) persuna li tag_hmilha ta’ re_gistratur tal-membri jew
debenture holders ta’ kumpannija, skond il-paragrafu
3 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, kif me_htie_g bl-
Att dwar il-Kumpanniji, _hlief meta l-kumpannija
involuta tkun skema ta’ investiment kollettiv;
Kap. 371.
Kap. 376.
(n) persuna li jkollha li_cenza skond ma hemm fl-Att dwar
il-Kummer_c Bankarju, jew persuna li jkollha li_cenza
skond ma hemm fl-Att dwar Istituzzjonijiet
Finanzjarji, sal-limitu li s-servizz ta’ investiment
provdut minn dik il-persuna ikun wie_hed ta’
underwriting ta’ strumenti b_hala prin_cipal jew b_hala
a_gent jew ta’ arran_gamenti biex persuna o_hra tag_hmel
underwriting ta’ strumenti, skond il-paragrafi 1 jew 2
ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att;
Kap. 371.
Kap. 376.
(o) persuna li_cenzjata skond l-Att dwar is-Servizz
Bankarju jew l-Att dwar Istituzzjonijiet Finanzjarji
sal-punt li, fil-kors tan-negozju li dik il-persuna hija
4 L.S.370.02 _h
E_ZENZJONI G_HALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT
awtorizzata tag_hmel ta_ht xi wie_hed jew l-ie_hor minn
dawn l-Atti, dik il-persuna tkun s_hab fix-xiri u l-bejg_h
ta’ titoli lil terzi persuni, f’operazzjoni li tinvolvi l-
bejg_h ta’ titoli li jkunu se jer_gg_hu jinxtraw mill-_gdid
jew ix-xiri ta’ titoli li jkunu se jer_gg_hu jinbieg_hu,
f’data fil-futur miftiehma u bi prezz miftiehem;
(p) persuna, li tkun individwu, li tag_hmel xog_hol b_hala
manager skond il-paragrafu 3 ta’ l-Ewwel Skeda li
tinsab ma’ l-Att, g_har-rigward ta’ portafoll li jinkludi
strumenti, g_hall-konju_gi, dixxendenti u axxendenti
f’linja diretta u l-konju_gi tag_hhom, jew _hutu subien u
bniet, kemm-il darba sid dak il-portafoll tkun il-
persuna li lilha ji_gu provduti dawk is-servizzi u ma
jkunx jikkostitwixxi skema ta’ investiment kollettiv, u
kemm-il darba il-persuna li tkun qed tipprovdi s-
servizz ma tag_hmilx xi _ha_ga minn dan li _gej:
(i) tir_cievi, direttament jew indirettament, xi
rimunerazzjoni jew benefi_c_cju ie_hor g_has-
servizz;
(ii) tqis lilha nnifisha b_hala li qeg_hda tipprovdi
servizz ta’ investiment; jew
(iii) t_hajjar membri tal-pubbliku li jie_hdu dawk is-
servizzi;
(q) persuna li tag_hmel xog_hol ta’ manager skond il-
paragrafu 3 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, ta’
portafoll li jinkludi strumenti li jkunu jappartjenu lilu
u lil _hadd i_zjed, kemm-il darba:
(i) dak il-portafoll ma jkunx _gie stabbilit g_hal
g_hanijiet ta’ investiment fl-interess ta’
benefi_cjarji o_hra meta dak l-interess ikun wie_hed
e_zegwibbli bil-li_gi; u
(ii) dak il-portafoll ma jkunx jikkostitwixxi skema
ta’ investiment kollettiv.
(2) L-e_zenzjonijiet stipulati fil-paragrafi (f), (g), (k), u (q) ma
jid_hlux fis-se_h_h awtomatikament imma l-applikabilit_a  tag_hhom
g_handha tkun so_g_getta g_hal determinazzjoni bil-miktub mill-
awtorit_a  kompetenti li l-e_zenzjoni mitluba tkun tapplika.
E_zenzjonijiet ta’ 
skemi ta’ 
investiment 
kollettiv.
Emendat:
A.L. 351 ta’ l-
2002.
4. (1) Dawn l-iskemi ta’ investiment kollettiv qeg_hdin b’dan
ji_gu e_zentati g_hall-g_hanijiet tal-_htie_ga ta’ li_cenza g_hal skemi ta’
investiment kollettiv skond l-artikolu 4 ta’ l-Att:
(a) skema li tkun tinvolvi parte_cipanti, li kull wie_hed
minnhom ji_g_gestixxi negozju li ma jkunx dak li
jikkostitwixxi servizz ta’ investiment u li jid_hol fl-
arran_gament g_hal g_hanijiet ta’ kummer_c li jkollhom
x’jaqsmu ma’ dak in-negozju;
(b) skema li ta_hdem skond il-prin_cipju ta’ tifrix ta’ riskju
jew li dwarha l-kontribuzzjonijiet tal-parte_cipanti u l-
profitti jew il qlig_h li minnhom ikollhom isirulhom il-
_hlasijiet ikunu aggruppati, i_zda biss jekk l-g_han
E_ZENZJONI G_HALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT _g L.S.370.02 5
_generali ta’ l-iskema jkun wie_hed kummer_cjali u mhux
g_hal g_hanijiet ta’ investiment;
(_c) skema approvata mill-awtorit_a  kompetenti im_haddma
minn kumpannija g_hall-impjegati tag_hha stess,
impjegati li kellha qabel u qrabathom jew g_hall-
impjegati ta’ issa u ta’ qabel jew qrabathom ta’
kumpanniji fi _hdan l-istess grupp fi strumenti ma_hru_ga
minn kumpannija jew kumpanniji f’dak il-grupp u kull
strument ie_hor skond kif jista’ jkun approvat mill-
awtorit_a  kompetenti.
(2)  L-e_zenzjonijiet imni_z_zlin f’dan ir-regolament ma jid_hlux
fis-se_h_h awtomatikament imma l-applikabilit_a  tag_hhom g_handha
tkun so_g_getta g_hal determinazzjoni bil-miktub mill-awtorit_a
kompetenti li l-e_zenzjoni mitluba tapplika.
Tifsira ta’ fra_zijiet.
Emendat:
A.L. 351 ta’ l-
2002.
6. (a) G_hall-g_hanijiet ta’ l-e_zenzjonijiet fir-regolament 3(f) u
(g), u ta’ l-e_zenzjoni fir-regolament 4(_c), il-fra_zi "fi
_hdan l-istess grupp", g_har-rigward ta’ xi kumpannija,
tfisser kull korp _guridiku li jkun sussidjarju jew
kumpannija parent ta’ dik il-kumpannija, jew
sussidjarju tal-kumpannija parent ta’ dik il-
kumpannija, u l-fra_zi "kumpannija parent" tfisser
kumpannija li:
(i) jkollha l-ma_g_goranza tal-jeddijiet ta’ votazzjoni
tal-membri f’impri_za o_hra (sussidjarja); jew
(ii) jkollha jedd ta_htar jew tne_h_hi ma_g_goranza tal-
membri tal-bord ta'’diretturi jew persuni fdati bl-
amministrazzjoni ta’ impri_za o_hra (sussidjarja) u
fl-istess _hin tkun membru ta’ dik l-impri_za.
Kap. 386.
(b) G_hall-g_hanijiet ta’ l-e_zenzjonijiet li hemm fir-
regolament 3(i) u (j), il-fra_zi "kumpannija privata"
g_handha t-tifsira lilha mog_htija fl-Att dwar il-
Kumpanniji.
