EZENZJONI GHALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT g L.S.370.02 1
LEGISLAZZJONI SUSSIDJARJA 370.02
REGOLAMENTI TA’ EZENZJONI
GHALL-ATT DWAR SERVIZZI TA’ INVESTIMENT
23 ta’ Settembru, 1994
L-AVVIZ LEGALI 6 ta’ l-1995, kif emendat bl-Avvizi Legali 95 ta’ l-
1995 u 351 ta’ l-2002.
Titolu.
Ezenzjoni ghall-Att dwar Servizzi ta’ Investiment.
Interpretazzjoni.
Kap. 370.
2. Kull referenza f’dawn ir-regolamenti ghall-Att hija
referenza ghall-Att dwar Servizzi ta’ Investiment, u d-
disposizzjonijiet ta’ l-artikolu 2 ta’ l-Att ghandhom ikunu wkoll
japplikaw ghal dawn ir-regolamenti.
Ezenzjonijiet dwar 
servizzi ta’ 
investiment.
Emendat:
A.L. 95 ta’ l-1995;
A.L. 351 ta’ l-
2002.
3. (1) Dawn il-persuni li gejjin qeghdin b’dan jigu ezentati
ghall- ghanijiet tal-htiega ta’ licenza ghal servizzi ta’ investiment
skond l- artikolu 3 ta’ l-Att:
(a) il-Bank Centrali ta’ Malta;
(b) l-awtorita  kompetenti u kull persuna li tinhatar minnha
bis-sahha ta’ u bil-ghan tal-funzjonijiet regolatorji u
ta’ sorveljanza taghha;
(c) stralcjarju jew kuratur f’falliment li jagixxi filwaqt ta’
l-istralc jew tal-falliment;
(d) persuna li taghmel negozju ta’ principal, skond il-
paragrafu 1 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att,
ghaliha nnifisha sakemm ma turix ruhha li tkun qed
twettaq in-negozju ta’ xiri ta’ strumenti bil-ghan li
tbieghhom, anqas ma thajjar lill-pubbliku biex jittratta
maghha bis-sahha ta’, jew b’konsegwenza ta’, dawk ir-
rapprezentanzi;
(e) persuna li taghmel negozju ta’ agent skond il-
paragrafu 1 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, jew
li taghmel arrangamenti biex isir negozju skond il-
paragrafu 2 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, jew
li taghti pariri skond ma hemm fil-paragrafu 5 ta’ l-
Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, kemm-il darba dik il-
persuna ma taghmilx xi wahda minn dawn il-hwejjeg li
gejjin:
(i) tircievi, direttament jew indirettament, xi hlas
jew beneficcju iehor ghas-servizz;
(ii) turi ruhha li tkun qeghda tipprovdi servizz ta’
investiment; jew
(iii) thajjar lill-pubbliku li jiehu dawk is-servizzi;
(f) kumpannija li tkun qeghda tipprovdi servizz ta’
investiment lil kumpannija ohra fi hdan l-istess grupp,
izda biss jekk:
(i) is-servizz ma jkunx jikkonsisti f’li kumpannija
tagixxi taht kull kwalifika li tkun ghar-rigward
2 L.S.370.02 h
EZENZJONI GHALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT
ta’ skema ta’ investiment kollettiv; u
(ii) il-kumpannija ma turix ruhha bhala li tkun
qeghda tipprovdi servizz ta’ investiment u ma
tkunx qeghda thajjar lill-pubbliku li jiehu dawk
is-servizzi; u
(iii) l-ghoti tas-servizzi jkun ghall-ghan tal-grupp; u
(iv) is-servizz ma kienx ikun jenhtieg li jkollu
licenza bis-sahha ta’ l-Att li kieku dan ikun gie
provdut mill-kumpannija li jkun inghata lilha;
(g) kumpannija li tkun qeghda thaddem skema li tkun giet
approvata mill-awtorita  kompetenti meta s-servizz
ikun jikkonsisti fin-negozjar jew fl-arrangament biex
isir negozju fi strumenti, skond il-paragrafi 1 jew 2 ta’
l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att ghall-impjegati
taghha stess, impjegati li kellha qabel, qrabathom jew
ghall-impjegati ta’ issa u ta’ qabel jew qrabathom ta’
kumpanniji fi hdan l-istess grupp, fi strumenti
mahruga mill-kumpannija jew kumpaniji ohra fil-
grupp u kull strument iehor kif jista’ jigi approvat
mill-awtorita  kompetenti;
(h) persuna li taghmel arrangamenti biex isir negozju jew
li tkun qeghda taghti pariri, skond il-paragrafi 2 jew 5
ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, filwaqt li tkun
qeghda legittimament tezercita l-professjoni ta’
avukat, certified public accountant jew certified public
accountant and auditor izda biss jekk:
(i) l-arrangament biex isir negozju jew l-ghoti ta’
pariri jkun limitat ghal dak li jkun mehtieg
filwaqt li tkun qeghda tigi ezercitata dik il-
professjoni u jeskludi kull haga li thajjar jew hi
mahsuba biex thajjar klijent jakkwista, ikompli
jzomm, jew inehhi xi strument; u
(ii) il-persuna li tkun qeghda taghmel dak l-
arrangament biex isir negozju jew li tkun qeghda
taghti parir ma tkunx qeghda tinghata hlas
addizzjonali talli tkun qeghda taghti dak is-
servizz ta’ investiment, ma tkunx turi ruhha
bhala li qeghda taghti servizz ta’ investiment, u
ma tkunx thajjar lill-pubbliku li jiehu dawk is-
servizzi;
(i) persuna li taghmel arrangamenti biex isir negozju jew
li taghti parir skond il-paragrafi 2 jew 5 ta’ l-Ewwel
Skeda li tinsab ma’ l-Att, bis-sahha ta’ l-ezercizzju
legittimu tal-professjoni ta’ certified public
accountant jew ta’ certified public accountant and
auditor, izda biss meta l-operazzjoni jew il-parir
ikollhom x’jaqsmu ma’ xi akkwist jew ma’ xi tnehhija
jew ma’ xi sottoskrizzjoni jew ma’ xi skema jew ma’
xi arrangament ghar-rigward ta’ strumenti
f’kumpannija privata li ma tkunx skema ta’
investiment kollettiv;
EZENZJONI GHALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT g L.S.370.02 3
(j) persuna li taghmilha ta’ agent skond il-paragrafu 1 ta’
l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, bis-sahha ta’ l-
ezercizzju legittimu tal-professjoni ta’ avukat,
certified public accountant jew certified public
accountant and auditor izda biss jekk:
(i) l-operazzjoni tkun dwar strumenti f’kumpannija
privata li ma tkunx skema ta’ investiment
kollettiv; u
(ii) ma jinghata ebda parir u ma titwettaq ebda
diskrezzjoni dwar l-operazzjoni;
(k) persuna residenti barra minn Malta li tipprovdi
tmexxija u, jew parir skond il-paragrafi 3 u, jew 5 ta’ l-
Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att lil skema ta’
investiment kollettiv licenzjata taht l-Att meta l-
awtorita  kompetenti tkun sodisfatta li dik il-persuna
tkun rinomata u integra bizzejjed;
(l) persuna li taghti pariri, skond il-paragrafu 5 ta’ l-
Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, filwaqt li tkun
qeghda taghti fehma jew pozizzjoni f’gazzetta, gurnal,
magazine jew xi pubblikazzjoni perjodika ohra, jew
f’xandira televiziva jew radjofonika, li ssir jew
tixxandar jew tigi ricevuta f’Malta jew minn Malta,
izda biss jekk:
(i) il-fehma jew il-pozizzjoni ma tkunx indirizzata
lejn strumenti partikolari; u
(ii) ebda persuna li jkollha x’taqsam ma' l-ghemil
jew xandir tal-pubblikazzjoni jew xandira ma
tkunx ser tircievi xi hlas jew beneficcju iehor,
sew dirett jew indirett, jekk jigri li xi hadd
jagixxi fuq dak il-parir; u
(iii) il-fehma jew il-pozizzjoni ma tkunx, u ma
taghmilx sehem minn, reklam jew promozzjoni
li jehtiegu l-approvazzjoni skond l-artikolu 11
ta’ l-Att;
Kap. 386.
(m) persuna li taghmilha ta’ registratur tal-membri jew
debenture holders ta’ kumpannija, skond il-paragrafu
3 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, kif mehtieg bl-
Att dwar il-Kumpanniji, hlief meta l-kumpannija
involuta tkun skema ta’ investiment kollettiv;
Kap. 371.
Kap. 376.
(n) persuna li jkollha licenza skond ma hemm fl-Att dwar
il-Kummerc Bankarju, jew persuna li jkollha licenza
skond ma hemm fl-Att dwar Istituzzjonijiet
Finanzjarji, sal-limitu li s-servizz ta’ investiment
provdut minn dik il-persuna ikun wiehed ta’
underwriting ta’ strumenti bhala principal jew bhala
agent jew ta’ arrangamenti biex persuna ohra taghmel
underwriting ta’ strumenti, skond il-paragrafi 1 jew 2
ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att;
Kap. 371.
Kap. 376.
(o) persuna licenzjata skond l-Att dwar is-Servizz
Bankarju jew l-Att dwar Istituzzjonijiet Finanzjarji
sal-punt li, fil-kors tan-negozju li dik il-persuna hija
4 L.S.370.02 h
EZENZJONI GHALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT
awtorizzata taghmel taht xi wiehed jew l-iehor minn
dawn l-Atti, dik il-persuna tkun shab fix-xiri u l-bejgh
ta’ titoli lil terzi persuni, f’operazzjoni li tinvolvi l-
bejgh ta’ titoli li jkunu se jergghu jinxtraw mill-gdid
jew ix-xiri ta’ titoli li jkunu se jergghu jinbieghu,
f’data fil-futur miftiehma u bi prezz miftiehem;
(p) persuna, li tkun individwu, li taghmel xoghol bhala
manager skond il-paragrafu 3 ta’ l-Ewwel Skeda li
tinsab ma’ l-Att, ghar-rigward ta’ portafoll li jinkludi
strumenti, ghall-konjugi, dixxendenti u axxendenti
f’linja diretta u l-konjugi taghhom, jew hutu subien u
bniet, kemm-il darba sid dak il-portafoll tkun il-
persuna li lilha jigu provduti dawk is-servizzi u ma
jkunx jikkostitwixxi skema ta’ investiment kollettiv, u
kemm-il darba il-persuna li tkun qed tipprovdi s-
servizz ma taghmilx xi haga minn dan li gej:
(i) tircievi, direttament jew indirettament, xi
rimunerazzjoni jew beneficcju iehor ghas-
servizz;
(ii) tqis lilha nnifisha bhala li qeghda tipprovdi
servizz ta’ investiment; jew
(iii) thajjar membri tal-pubbliku li jiehdu dawk is-
servizzi;
(q) persuna li taghmel xoghol ta’ manager skond il-
paragrafu 3 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, ta’
portafoll li jinkludi strumenti li jkunu jappartjenu lilu
u lil hadd izjed, kemm-il darba:
(i) dak il-portafoll ma jkunx gie stabbilit ghal
ghanijiet ta’ investiment fl-interess ta’
beneficjarji ohra meta dak l-interess ikun wiehed
ezegwibbli bil-ligi; u
(ii) dak il-portafoll ma jkunx jikkostitwixxi skema
ta’ investiment kollettiv.
(2) L-ezenzjonijiet stipulati fil-paragrafi (f), (g), (k), u (q) ma
jidhlux fis-sehh awtomatikament imma l-applikabilita  taghhom
ghandha tkun soggetta ghal determinazzjoni bil-miktub mill-
awtorita  kompetenti li l-ezenzjoni mitluba tkun tapplika.
Ezenzjonijiet ta’ 
skemi ta’ 
investiment 
kollettiv.
Emendat:
A.L. 351 ta’ l-
2002.
4. (1) Dawn l-iskemi ta’ investiment kollettiv qeghdin b’dan
jigu ezentati ghall-ghanijiet tal-htiega ta’ licenza ghal skemi ta’
investiment kollettiv skond l-artikolu 4 ta’ l-Att:
(a) skema li tkun tinvolvi partecipanti, li kull wiehed
minnhom jiggestixxi negozju li ma jkunx dak li
jikkostitwixxi servizz ta’ investiment u li jidhol fl-
arrangament ghal ghanijiet ta’ kummerc li jkollhom
x’jaqsmu ma’ dak in-negozju;
(b) skema li tahdem skond il-principju ta’ tifrix ta’ riskju
jew li dwarha l-kontribuzzjonijiet tal-partecipanti u l-
profitti jew il qligh li minnhom ikollhom isirulhom il-
hlasijiet ikunu aggruppati, izda biss jekk l-ghan
EZENZJONI GHALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT g L.S.370.02 5
generali ta’ l-iskema jkun wiehed kummercjali u mhux
ghal ghanijiet ta’ investiment;
(c) skema approvata mill-awtorita  kompetenti imhaddma
minn kumpannija ghall-impjegati taghha stess,
impjegati li kellha qabel u qrabathom jew ghall-
impjegati ta’ issa u ta’ qabel jew qrabathom ta’
kumpanniji fi hdan l-istess grupp fi strumenti mahruga
minn kumpannija jew kumpanniji f’dak il-grupp u kull
strument iehor skond kif jista’ jkun approvat mill-
awtorita  kompetenti.
(2)  L-ezenzjonijiet imnizzlin f’dan ir-regolament ma jidhlux
fis-sehh awtomatikament imma l-applikabilita  taghhom ghandha
tkun soggetta ghal determinazzjoni bil-miktub mill-awtorita
kompetenti li l-ezenzjoni mitluba tapplika.
Tifsira ta’ frazijiet.
Emendat:
A.L. 351 ta’ l-
2002.
6. (a) Ghall-ghanijiet ta’ l-ezenzjonijiet fir-regolament 3(f) u
(g), u ta’ l-ezenzjoni fir-regolament 4(c), il-frazi "fi
hdan l-istess grupp", ghar-rigward ta’ xi kumpannija,
tfisser kull korp guridiku li jkun sussidjarju jew
kumpannija parent ta’ dik il-kumpannija, jew
sussidjarju tal-kumpannija parent ta’ dik il-
kumpannija, u l-frazi "kumpannija parent" tfisser
kumpannija li:
(i) jkollha l-maggoranza tal-jeddijiet ta’ votazzjoni
tal-membri f’impriza ohra (sussidjarja); jew
(ii) jkollha jedd tahtar jew tnehhi maggoranza tal-
membri tal-bord ta'’diretturi jew persuni fdati bl-
amministrazzjoni ta’ impriza ohra (sussidjarja) u
fl-istess hin tkun membru ta’ dik l-impriza.
Kap. 386.
(b) Ghall-ghanijiet ta’ l-ezenzjonijiet li hemm fir-
regolament 3(i) u (j), il-frazi "kumpannija privata"
ghandha t-tifsira lilha moghtija fl-Att dwar il-
Kumpanniji.
