EXCHANGE TA’ INVESTIMENTI 
RIKONOXXUT (HTIGIET GHAL RIKONOXXIMENT) g L.S.345.04 1
LEGISLAZZJONI SUSSIDJARJA 345.04
REGOLAMENTI DWAR 
EXCHANGE TA’ INVESTIMENTI RIKONOXXUT 
(HTIGIET GHAL RIKONOXXIMENT)
3 ta’ Jannar, 2003
L-AVVIZ LEGALI 3 ta’ l-2003.
Titolu.
Exchange ta’ Investimenti Rikonoxxut (Htigiet ghal
Rikonoxximent).
Tifsir.
Kap. 345.
uzati ghandu jkollhom l-istess tifsira kif moghtija lilhom fl-Att
imsemmi, sakemm ma jkunux definiti mod iehor hawnhekk;
"applikant tfisser persuna li tkun ghamlet applikazzjoni lill-
awtorita  kompetenti biex issir exchange rikonoxxut;
Kap. 370.
"strument" ghandu jkollha l-istess tifsira bhal dik moghtija mill-
Att dwar Servizzi ta’ Investimenti;
"exchange ta’ investimenti rikonoxxut" tfisser persuna li fir-
rigward taghha l-awtorita  kompetenti tkun harget ordni ta’
rikonoxximent;
"Skeda tfisser l-Iskeda li tinsab ma’ dawn ir-regolamenti.
Htigiet ghal 
rikonoxximent.
3. (1) L-Iskeda tispecifika l-htigiet ghal rikonoxximent  li
ghandhom ikunu sodisfatti minn applikant jekk ikun se jikkwalifika
bhala exchange ta’ investimenti rikonoxxut u li ghandhom ikunu
sodisfatti minn kull exchange ta’ investimenti rikonoxxut fuq bazi
kontinwa u li tibqa’ sejra bla waqfien jekk trid tibqa’ exchange ta’
investimenti rikonoxxut.
(2) Il-piz tal-prova lill-awtorita  kompetenti li l-htigiet ghal
rikonoxximent kienu jew ikunu qeghdin jigu sodisfatti kif imiss
jaqa’ eskluzivament fuq l-applikant jew fuq l-exchange ta’
investimenti rikonoxxut, skond il-kaz.
Sodisfazzjon ta’ 
htigiet ghal 
rikonoxximent.
4. (1) Meta tigi biex tqis jekk applikant jew exchange ta’
investimenti rikonoxxut ikunux jissodisfaw il-htigiet ta’
rikonoxximent li japplikaw ghalihom taht dawn ir-regolamenti, l-
awtorita  kompetenti tista’ tqis kull cirkostanza ohra li jidhrilha
rilevanti f’kull kaz partikolari.
(2) Applikant jew exchange ta’ investimenti rikonoxxut jistghu
jissodisfaw htigiet ta’ rikonoxximent li japplikaw ghalihom taht
dawn ir-regolamenti billi jidhlu fi ftehim ghas-sodisfazzjon ta’ l-
awtorita  kompetenti dwar funzjonijiet specifikati fil-ftehim
imsemmi li ghandu jitqieghed fil-prattika f’isimhom minn xi
persuna ohra.
(3) Ftehim tax-xorta msemmi fis-subregolament (2) ghandu jsir
bil-miktub, u ghandu jsir bejn l-applikant jew exchange ta’
2 L.S.345.04 h
EXCHANGE TA’ INVESTIMENTI 
RIKONOXXUT (HTIGIET GHAL RIKONOXXIMENT)
investimenti rikonoxxut, skond il-kaz, u l-persuna li jkollha taqdi l-
funzjonijiet kollha f’isem l-applikant jew exchange ta’ investimenti
rikonoxxut. Tali ftehim ghandu jkun esegwit minn ufficjali
awtorizzati kif imiss tal-korp governattiv ta’ l-entitajiet rispettivi.
(4) Meta applikant jew exchange ta’ investimenti rikonoxxut
jidhlu fi ftehim tax-xorta msemmija fis-subregolament (2), kull tali
ftehim m’ghandux jaffettwa r-responsabbilta  imposta mill-Att fuq
tali applikant jew exchange ta’ investimenti rikonoxxut li
jissodisfaw il-htigiet ghal rikonoxximent li japplikaw ghalihom taht
dawn ir-regolamenti.
(5) Ir-responsabbilta  ta’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut
ghal xi ksur tal-htigiet ghal rikonoxximent jew ta’ xi regolamenti
jew direttivi ohra mahrugin taht dan l-Att, m’ghandhomx ikunu
affettwati jew ridotti meta exchange ta’ investimenti rikonoxxut
tidhol f’xi ftehim tax-xorta msemmija fis-subregolament (2).
(6) Kull persuna li m’hix exchange ta’ investimenti rikonoxxut
u tkun ser taqdi xi funzjoni specifikata ghat-termini ta’ xi ftehim
tax-xorta msemmija fis-subregolament (2) ghandha tkun
ikkonfermata, wara l-verifika dovuta, mill-applikant jew exchange
ta’ investimenti rikonoxxut skond il-kaz, bhala persuna idonea u
xierqa li tkun kapaci u lesta taqdi tali funzjonijiet. Din il-konferma
ghandha ssir mill-korp governattiv ta’ l-applikant jew exchange ta’
investimenti rikonoxxut, skond il-kaz, fil-forma ta’ dikjarazzjoni
bil-miktub f’dan is-sens li ghandha tkun sottomessa lill-awtorita
kompetenti flimkien ma’ vera kopja debitament awtentikata tal-
ftehim rilevanti tax-xorta msemmija fis-subregolament (2).
(7) Minkejja dak kollu hawn qabel provdut, l-exchange ta’
investimenti rikonoxxut ghandha tkun responsabbli lejn l-awtorita
kompetenti ghas-supervizjoni tal-qadi kif imiss ta’ kull funzjoni
mwettqa minn xi hadd matul dak il-perjodu li fih kull ftehim tax-
xorta msemmija fis-subregolament (2) jibqa’ fis-sehh.
EXCHANGE TA’ INVESTIMENTI 
RIKONOXXUT (HTIGIET GHAL RIKONOXXIMENT) g L.S.345.04 3
SKEDA
HTIGIET TA’ RIKONOXXIMENT
Rizorsi finanzjarji
1. (1) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandu jkollha rizorsi
finanzjarji bizzejjed ghall-qadi kif ghandu jkun tal-funzjonijiet taghha.
(2) Minghajr pregudizzju ghall-generalita  ta’ dak hawn qabel provdut, kull
exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandha tissodisfa f’kull zmien dawk il-htigiet
ta’ rizorsi finanzjarji minimi u htigiet ta’ rappurtar finanzjarju minimi li jistghu
jkunu preskritti mill-awtorita  kompetenti minn zmien ghal zmien.
(3) Meta jitqies jekk il-htiega f’(1) hawn qabel hijiex sodisfatta, l-awtorita
kompetenti tista’ minghajr pregudizzju ghall-generalita  tas-setghat taghha, tqis ic-
cirkostanzi kollha f’relazzjoni ma’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut, inkluzi:
(a) kull attivita  maghmula jew proposta biex issir mill-exchange ta’
investimenti rikonoxxut;
(b) ir-riskji generali, operattivi, legali u tas-swieq li ghalihom hi esposta;
(c) l-ammont u kompozizzjoni tal-kapital taghha;
(d) l-ammont u kompozizzjoni ta’ l-assi finanzjarji likwidi taghha;
(e) l-ammont u kompozizzjoni ta’ xi rizorsi finanzjarji ohra;
(f) il-beneficcji, responsabbiltajiet, riskji u espozizzjonijiet finanzjarji li
jirrizultaw mill-konnessjonjiet taghha ma’ kull min ikun.
Adattabilita
2. (1) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandha tkun persuna idonea u
xierqa biex taqdi l-funzjonijiet taghha u tkun ta’ reputazzjoni tajba.
(2) Meta tqis jekk il-htigiet ta’ (1) hawn qabel humiex sodisfatti, l-awtorita
kompetenti tista’, bla pregudizzju ghall-generalita  tas-setghat taghha, tiehu
f’konsiderazzjoni c-cirkostanzi li gejjin f’relazzjoni ma’ l-exchange ta’ investimenti
rikonoxxut:
(a) l-istruttura tal-proprjeta  u kontroll taghha;
(b) l-impenn muri mill-korp governattiv taghha biex jissodisfa l-htigiet ghal
rikonoxximent u biex jikkonforma ma’ obbligi ohra fl-Att u taht l-Att;
(c) l-arrangamenti, prattiki u rizorsi biex twettaq l-obbligi taghha
f’relazzjoni ma’ l-attivitajiet bhala exchange ta’ investimenti
rikonoxxut ghat-termini ta’ l-Att jew ta’ regolamenti maghmulin tahtu;
(d) l-arrangamenti biex tizgura li timpjega jew tahtar individwi li huma
onesti u juru livell gholi ta’ integrita  u huma kompetenti ghall-funzjoni
taghhom;
(e) l-effettivita  ta’ l-arrangamenti biex tikkontrolla konflitti ta’ interess;
(f) l-indipendenza tal-funzjoni ta’ konformita  taghha mill-funzjonijiet
kummercjali u tas-suq taghha.
Kostituzzjoni u governanza
3. (1) Il-kostituzzjoni, governanza, struttura organizzattiva u sistemi ta’
tmexxija ta’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandhom ikunu adegwati u
4 L.S.345.04 h
EXCHANGE TA’ INVESTIMENTI 
RIKONOXXUT (HTIGIET GHAL RIKONOXXIMENT)
xierqa.
(2) Meta tqis jekk il-htigiet ta’ (1) hawn fuq humiex sodisfatti, l-awtorita
kompetenti tista’, bla hsara ghall-generalita  tas-setghat taghha, tqis ic-cirkostanzi li
gejjin f’relazzjoni ma’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut:
(a) safejn il-kostituzzjoni u l-organizzazzjoni taghha jipprovdu ghal
governanza effettiva;
(b) l-arrangamenti maghmulin biex jizguraw li l-korp governattiv taghha
ghandu kontroll effettiv fuq il-funzjonijiet ta’ l-exchange ta’
investimenti rikonoxxut;
(c) l-istruttura u organizzazzjoni tal-korp governattiv taghha, inkluzi d-
distribuzzjoni ta’ responsabbiltajiet u funzjonijiet fost l-ufficjali,
dipartimenti, membri, u kumitati;
(d) l-access li d-dipartiment ta’ konformita  taghha ghandu ghall-korp
governattiv;
(e) id-daqs u l-kompozizzjoni tal-korp governattiv inkluzi l-ghadd u
responsabbiltajiet ta’ membri ezekuttivi u mhux ezekuttivi;
(f) l-ghadd ta’ membri indipendenti tal-korp governattiv;
(g) l-integrita  u kompetenza tal-korp governattiv taghha u ta’ l-ufficjali
taghha.
Sistemi u kontrolli
4. (1) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandha tizgura li s-sistemi u
kontrolli kollha wzati fil-qadi tal-funzjonijiet taghha huma adegwati u adatti ghad-
daqs u x-xorta tan-negozju taghha.
(2) Is-subparagrafu (1) japplika b’mod partikolari, bla limitazzjoni, ghal sistemi
u kontrolli li ghandhom x’jaqsmu ma’:
(a) it-trasmissjoni ta’ informazzjoni;
(b) il-valutazzjoni u mmaniggar ta’ riskji ghall-qadi tal-funzjonijiet ta’ l-
exchange ta’ investimenti rikonoxxut;
(c) l-ghemil u l-kontroll kontinwu ta’ l-operazzjonijiet fl-exchange ta’
investimenti rikonoxxut;
(d) l-operazzjoni ta’ l-arrangamenti msemmijin fil-paragrafu 5(2)(e); u
(e) il-harsien u l-amministrazzjoni ta’ l-assi li huma proprjeta  ta’ dawk li
juzaw il-facilitajiet ta’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut, meta
jkunu rilevanti.
(3) Meta tqis jekk il-htigiet ta’ (1) hawn qabel humiex sodisfatti, l-awtorita
kompetenti tista’, bla hsara ghall-generalita  tas-setghat taghha, tiehu
f’konsiderazzjoni c-cirkostanzi li gejjin f’relazzjoni ma’ l-exchange ta’ investimenti
rikonoxxut:
(a) it-tqassim ta’ dmirijiet u responsabbiltajiet fost id-dipartmenti taghha;
(b) ir-rizorsi umani impjegati fid-dipartimenti taghha;
(c) l-arrangamenti ta’ supervizjoni li ghalihom kull dipartiment hu
responsabbli;
(d) l-arrangamenti li bihom il-korp governattiv hu kapaci jzomm taht
konsiderazzjoni l-allokazzjoni ta’ responsabbiltajiet bejn, u l-hatra,
EXCHANGE TA’ INVESTIMENTI 
RIKONOXXUT (HTIGIET GHAL RIKONOXXIMENT) g L.S.345.04 5
supervizjoni u rimunerazzjoni ta’ ufficjali tal-kumpannija;
(e) l-arrangamenti ghal verifika interna u esterna;
(f) is-sistemi ta’ teknologija ta’ l-informatika, inkluzi sistemi ta’ back-ups
ghal dawn is-sistemi ta’ teknologija ta’ l-informatika u l-pjanijiet
taghha ghal azzjoni fil-kaz ta’ hsara lil dawn is-sistemi ta’ teknologija
ta’ l-informatika;
(g) l-arrangamenti li bihom hi tkejjel u tikkontrolla tipi differenti ta’ riskji;
(h) arrangamenti ghal proceduri ta’ maniggar ta’ riskji;
(i) arrangamenti li bihom istruzzjonijiet dwar l-ikklerjar u hlasijiet li
jirrizultaw minn operazzjoni jiddahhlu fis-sistema taghha sal-punt meta
drittijiet jew responsabbiltajiet li johorgu minn dik l-operazzjoni huma
adempiti;
(j) arrangamenti u processi involuti fir-registrazzjoni ta’ assi li huma
proprjeta  ta’ dawk li juzaw il-facilitajiet ta’ l-exchange ta’ investimenti
rikonoxxut u mizmumin mill-exchange ta’ investimenti rikonoxxut,
inkluzi r-registrazzjoni ta’ l-identita  tal-proprjetarji ta’ tali assi u ta’
persuni ohra li ghandhom interess fihom;
(k) ir-registrazzjoni ta’ istruzzjonijiet moghtija f’relazzjoni ma’ assi li
huma proprjeta  ta’ dawk li juzaw il-facilitajiet taghha;
(l) ir-registrazzjoni ta’ kull azzjoni mehuda fit-twettiq ta’ istruzzjonijiet
ricevuti mill-exchange ta’ investimenti rikonoxxut f’relazzjoni ma’ assi
li huma proprjeta  ta’ dawk li juzaw il-facilitajiet taghha;
(m) is-sistemi u kontrolli ddisinjati biex jizguraw il-konfidenzjalita  ta’ certi
klassijiet ta’ informazzjoni u l-uzu kif ghandu jkun ta’ tali
informazzjoni.
(4) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandha tizgura li ghandha l-hila
tikkontrolla t-thaddim u l-kwalita  ta’ impenji kontrattwali ghal servizzi jew
facilitajiet li hi tghaddi biex ikunu operati minn partijiet terzi.
Harsien ghall-investituri
5. (1) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandha tizgura li negozju
mmexxi permezz tal-facilitajiet taghha jitmexxa b’manjiera ordinata biex jaghti
harsien kif ghandu jkun lill-investituri.
(2) Minghajr pregudizzju ghall-generalita  tas-subparagrafu (1), l-exchange ta’
investimenti rikonoxxut ghandha, bis-sahha ta’ proceduri adatti li jkunu jissodisfaw
lill-awtorita  kompetenti, tizgura li:
(a) l-access ghall-facilitajiet ta’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut
ikun soggett ghal kriterji mahsubin biex iharsu l-funzjonament ordinat
tas-suq u l-interessi ta’ l-investituri;
(b) in-negozjar fl-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ikun limitat ghal
strumenti li fihom ikun hemm suq proprju;
(c) isiru arrangamenti adatti ghal informazzjoni sensittiva ghall-prezzijiet li
ghandha tkun acessibbli (kemm mill-exchange ta’ investimenti
rikonoxxut jew, fejn hu xieraq u mehtieg, minn dawk li jfornu l-
istrumenti) lill-pubbliku;
(d) isiru arrangamenti adatti ghal informazzjoni sensittiva ghall-prezzijiet
biex tinhazen, tithares u tkun ippubblikata jew b’xi mod iehor tkun
6 L.S.345.04 h
EXCHANGE TA’ INVESTIMENTI 
RIKONOXXUT (HTIGIET GHAL RIKONOXXIMENT)
accessibbli (kemm mill-exchange ta’ investimenti rikonoxxut jew, fejn
hu xieraq u mehtieg, minn dawk li jfornu l-istrumenti) lill-pubbliku;
(e) isiru arrangamenti sodisfacenti biex ikun zgurat li jinqeda d-dmir fil-hin
lejn id-drittijiet u responsabbiltajiet tal-partijiet f’operazzjonijiet li jsiru
fl-exchange ta’ investimenti rikonoxxut (li huma drittijiet u
responsabbiltajiet relatati ma’ dawk l-operazzjonijiet);
(f) isiru arrangamenti adatti ghat-tqabbil ta’ operazzjonijiet li jsiru fl-
exchange ta’ investimenti rikonoxxut jew permezz taghha;
(g) isiru arrangamenti sodisfacenti biex ikunu registrati operazzjonijiet li
jsiru fl-exchange ta’ investimenti rikonoxxut, u operazzjonijiet (kemm
jekk isiru fl-exchange ta’ investimenti rikonoxxut kemm jekk le) li gew
mghoddijin jew li jkunu se jigu mghoddijin permezz tal-facilitajiet
taghha, u l-proceduri ghar-rappurtar ta’ tali operazzjonijiet;
(h) ikunu stabbiliti proceduri adegwati biex jizguraw konformita  mill-
exchange ta’ investimenti rikonoxxut mar-regolamenti u, jew direttivi
kollha li hi soggetta ghalihom;
(i) ikunu ttiehdu mizuri adatti biex inaqqsu l-possibilta  li facilitajiet ta’ l-
exchange ta’ investimenti rikonoxxut jistghu jintuzaw ghal skop
konness ma’ abbuz tas-suq, negozju bis-sahha ta’ informazzjoni minn
gewwa, jew xi reat kriminali iehor, u biex ihaffu l-kxif taghhom u
jikkontrollaw kontinwament l-incidenza taghhom;
(j) ir-regoli taghha jkunu jipprovdu ghall-applikazzjoni ta’ l-artikolu 17(2)
u (3) u ta’ l-artikolu 18 ta’ l-Att f’kull cirkostanza meta sospensjoni ta’
kkwotar hija ordnata mill-exchange ta’ investimenti rikonoxxut; u
(k) isiru arrangamenti sodisfacenti ghall-harsien u amministrazzjoni ta’ assi
li jkunu proprjeta  ta’ dawk li juzaw dawk il-facilitajiet, meta rilevanti.
(3) Meta tqis jekk il-htigiet f’(1) u (2) (a) hawn qabel humiex sodisfatti, l-
awtorita  kompetenti tista’, bla hsara ghall-generalita  tas-setghat taghha, tqis ic-
cirkostanzi li gejjin f’relazzjoni ma’ exchange ta’ investimenti rikonoxxut:
(a) l-addattabilita  tal-kriterji ghas-shubija applikati mill-exchange ta’
investimenti rikonoxxut u l-applikazzjoni ta’ tali kriterji b’mod oggettiv
u b’manjiera mhux diskriminatorja;
(b) il-mizuri mahsuba biex jimpedixxu l-uzu tal-facilitajiet taghha ghal
skopijiet abuzivi u mhux xierqa;
(c) il-mezzi ta’ harsien mahsubin biex iharsu lill-investituri kontra frodi
jew imgieba hazina, nuqqas ta’ hsieb, negligenza jew inkompetenza
minn dawk li juzaw il-facilitajiet taghha;
(d) dawk l-arrangamenti mahsuba biex dawk li juzaw il-facilitajiet taghha
jkunu jistghu jikkontrollaw il-hin kollu l-uzu taghhom u jqajmu
mistoqsijiet dwar l-uzu ta’ dawk il-facilitajiet li jkunu rrappurtati li
ghamlu;
(e) arrangamenti biex dawk li juzaw il-facilitajiet taghha jkunu jistghu
jikkonformaw mal-htigiet regolatorji jew legali rilevanti;
(f) arrangamenti mahsubin biex inaqqsu r-riskju li l-facilitajiet jintuzaw
b’modi li huma inkompatibbli ma’ htigiet regolatorji jew legali
rilevanti;
(g) regoli u proceduri adottati ghall-projbizzjoni ta’ abbuz tas-suq, negozju
bis-sahha ta’ informazzjoni minn gewwa jew xi forma ohra ta’ prattiki
EXCHANGE TA’ INVESTIMENTI 
RIKONOXXUT (HTIGIET GHAL RIKONOXXIMENT) g L.S.345.04 7
ta’ negozju abuzivi minn dawk li juzaw il-facilitajiet taghha;
(h) arrangamenti u prattiki li jaghtu lill-membri u klijenti l-okkazjoni li
jgibu l-ahjar prezz li jista’ jingieb f’dak il-waqt ghad-daqs u xorta tan-
negozju taghhom;
(i) arrangamenti u prattiki li jizguraw trasparenza sufficjenti qabel u wara
negozju, waqt li jitqiesu l-prattiki fis-swieq u sistemi ta’ negozju wzati;
(j) proceduri li jaghtu hila lill-exchange ta’ investimenti rikonoxxut li
tinfluwenza kondizzjonijiet tan-negozju jew ma tkomplix jew
tissospendi n-negozju mill-ewwel meta hu mehtieg biex izzomm suq
ordinat.
(4) Meta tikkunsidra jekk ''suq adatt'' ikunx jezisti ghall-finijiet tas-subparagrafu
(2)(b), l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut tista’, bla hsara ghall-generalita  tas-
setghat taghha, tqis ic-cirkostanzi li gejjin f’relazzjoni ma’ istrument:
(a) l-ezistenza ta’ numru sufficjenti ta’ persuni li diga  ghandhom l-
istrument jew huma interessati li jinnegozjaw fih biex joholqu forzi
adegwati ta’ provvista u domanda;
(b) safejn hemm limitazzjonijiet f’relazzjoni mal-persuni li jista’ jkollhom
istrument jew jinnegozjaw fih jew l-ammont ta’ l-istrument li jista’ jkun
ghand persuna;
(c) jekk hemmx informazzjoni adegwata fil-qasam pubbliku biex il-
partecipanti fis-suq ikunu jistghu jaslu ghal gudizzju ragonevolment
infurmat dwar il-valur ta’ l-istrument u r-riskji assocjati mieghu;
(d) l-adattabilita  ta’ tali istrument ghal investituri jew klassi ta’ investituri.
Kxif ta’ informazzjoni minn min johrog titoli
6. (1) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandha tizgura li kull min
johrog titoli biex ikunu negozjati fiha huwa soggett ghal htigiet dwar kxif ta’
informazzjoni adegwati fir-relazzjoni ma’ tali titoli u li dawk il-htigiet ikunu
implimentati kif ghandu jkun f’kull waqt bl-iskop li jizguraw li kull informazzjoni
rilevanti tigi mghoddija kif ghandu jkun lill-investituri.
(2) Ir-regoli ta’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandhom jaghmluha
possibbli lill-exchange ta’ investimenti rikonoxxut, fil-kaz ta’ nuqqas ta’ xi hadd li
jkun hareg titoli li jikkonforma ma’ l-obbligi li jikxef, u fuq istruzzjonijiet specifici
ta’ l-Awtorita  dwar l-Elenku ghal dak l-iskop:
(a) li twaqqaf l-ammissjoni tat-titoli rilevanti milli jkunu negozjati;
(b) li tissospendi n-negozju tat-titoli rilevanti;
(c) li tippubblika l-fatt li dak li hareg it-titoli naqas milli jikkonforma ma’ l-
obbligi tal-kxif ta’ informazzjoni; u
(d) li tippubblika hija stess kull informazzjoni li dak li hareg it-titoli naqas
li jippubblika.
_ _Dan il-paragrafu hu bla hsara ghall-htigiet li hemm fil-paragrafu 5(2)(c).
Promozzjoni u zamma ta’ standards
7. (1) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandha tkun kapaci u lesta li
tippromwovi u zzomm standards gholja ta’ integrita  u negozju gust fit-tmexxija ta’
attivitajiet minn persuni fil-kors ta’ l-uzu tal-facilitajiet ipprovduti mill-exchange ta’
investimenti rikonoxxut.
8 L.S.345.04 h
EXCHANGE TA’ INVESTIMENTI 
RIKONOXXUT (HTIGIET GHAL RIKONOXXIMENT)
(2) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandha tkun kapaci u lesta li
tikkoopera, billi taqsam informazzjoni jew b’mod iehor, ma’ l-awtorita  kompetenti,
u ma’ kull awtorita , korp jew persuna ohra li ghandhom responsabbilta  ghas-
supervizjoni jew regolamentazzjoni ta’ xi attivita  jew servizz finanzjarju iehor
regolat, jew ma’ regolatur barrani.
(3) Ghall-finijiet tad-disposizzjoni ta’ qabel din, l-exchange ta’ investimenti
rikonoxxut ghandu jkollha arrangamenti adatti mal-membri taghha li tkun f’qaghda
li tista’ tikseb informazzjoni konfidenzjali mill-membri taghha u tghaddi tali
informazzjoni lill-awtorita  kompetenti u lil korpi adatti ohra u, b’mod partikolari,
tghin u tikkollabora ma’ l-awtorita  kompetenti bla dewmien biex twiegeb ghal talba
specifika bil-miktub ricevuta mill-awtorita  kompetenti fil-kors tal-qadi tal-
funzjonijiet taghha skond il-ligi.
Regoli, regolamenti u konsultazzjoni
8. (1) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandha tizgura li proceduri
adatti jkunu adottati biex taghmel regoli jew regolamenti, biex izzomm ir-regoli jew
regolamenti taghha taht konsiderazzjoni, u biex temendhom.
(2) Il-proceduri li hemm riferenza ghalihom fid-disposizzjoni ta’ qabel
ghandhom jinkludu proceduri ghall-konsultazzjoni ma’ dawk li juzaw il-facilitajiet
ta’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut f’kazijiet li jitolbu dan.
(3) Minghajr pregudizzju ghall-generalita  tas-subparagrafu (1), l-exchange ta’
investimenti rikonoxxut ghandha tizgura li r-regolamenti taghha jindirizzaw, il-hin
kollu, kull wahda mill-materji li gejjin:
(a) amministrazzjoni ta’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut;
(b) kriterji ghall-akkwist, zamma u sospensjoni ta’ jew skwalifika minn
shubija;
(c) kondotta xierqa ta’ regoli ta’ negozju;
(d) kriterji ghall-awtorizzazzjoni ta’ persuni biex jutilizzaw il-facilitajiet
ta’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut;
(e) regoli u proceduri li jehtiegu li l-membri jfornu lill-exchange ta’
investimenti rikonoxxut b’dik l-informazzjoni u dokumentazzjoni kif
tkun ragonevolment mitluba mill-exchange ta’ investimenti rikonoxxut
biex tizgura l-uzu kif ghandu jkun u legali tal-facilitajiet taghha;
(f) regoli u proceduri li ghandhom x’jaqsmu ma’ servizzi ta’ negozju, hlas
u depoziti, meta huma rilevanti;
(g) htigiet minimi u proceduri ghall-elenkar u negozju ta’ strumenti fl-
exchange ta’ investimenti rikonoxxut, inkluzi htigiet ta’ elenkar
kontinwu;
(h) regoli u proceduri relatati ma’ l-amalgamazzjoni ta’ kumpanniji
elenkati;
(i) htigiet minimi u proceduri relatati mat-thassir mill-elenku ta’ strumenti
mill-exchange ta’ investimenti rikonoxxut.
(4) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandha tikkonsulta lil dawk li
juzaw il-facilitajiet taghha fuq arrangamenti li hi tkun qed tipproponi taghmel biex
tittratta ma’ dhul minn multi skond il-paragrafu 9(3) jew dwar bidliet li hi tkun qed
tipproponi biex taghmel f’dawk l-arrangamenti.
EXCHANGE TA’ INVESTIMENTI 
RIKONOXXUT (HTIGIET GHAL RIKONOXXIMENT) g L.S.345.04 9
Dixxiplina
9. (1) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandu jkollha arrangamenti
effettivi biex tikkontrolla l-hin kollu u tinforza konformita :
(a) mar-regoli u regolamenti taghha (inkluzi regoli relatati ma’
operazzjonijiet fi strumenti elenkati fl-exchange ta’ investimenti
rikonoxxut meta tali operazzjonijiet ma jsirux fl-exchange ta’
investimenti rikonoxxut); u
(b) ma’ l-arrangamenti maghmulin minnha kif imsemmi fil-paragrafu
5(2)(e).
(2) Arrangamenti maghmulin bis-sahha tas-subparagrafu (1) ghandhom jinkludu
proceduri ghall-investigar ta’ lmenti maghmulin lill-exchange ta’ investimenti
rikonoxxut dwar l-imgieba ta’ persuni fil-kors ta’ l-uzu li jaghmlu tal-facilitajiet ta’
dik l-Exchange ta’ Investimenti Rikonoxxut.
(3) Meta arrangamenti maghmulin bis-sahha tas-subparagrafu (1) jinkludu
disposizzjoni li titlob il-hlas ta’ multi, ghandhom jinkludu arrangamenti biex ikun
zgurat li kull ammont imhallas b’dan il-mod japplika biss b’wahda jew aktar mill-
manjieri li gejjin:
(a) biex ikopri l-ispejjez maghmulin mill-exchange ta’ investimenti
rikonoxxut fil-kors ta’ l-investigazzjoni ta’ ksur li dwaru l-multa
tithallas, jew fil-kors ta’ xi appell kontra d-decizjoni ta’ l-exchange ta’
investimenti rikonoxxut f’relazzjoni ma’ dak il-ksur;
(b) ghall-beneficcju ta’ dawk li juzaw il-facilitajiet ta’ l-exchange ta’
investimenti rikonoxxut;
(c) ghall-iskema ta’ kumpens ghall-investimenti mwaqqfa ghat-termini ta’
l-Att dwar Servizzi ta’ Investimenti;
(d) ghal skopijiet karitattevoli.
Lmenti
10. (1) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandu jkollha arrangamenti
effettivi ghall-investigazzjoni u rizoluzzjoni ta’ lmenti li jirrizultaw mill-qadi, jew
nuqqas ta’ qadi, ta’ xi wahda mill-funzjonijiet taghha:
Izda dak hawn qabel provdut ma jestendix ghal ilmenti dwar il-kontenut ta’
regoli maghmulin mill-exchange ta’ investimenti rikonoxxut.
(2) L-arrangamenti ghandhom jinkludu arrangamenti biex ilment ikun investigat
b’mod gust u imparzjali minn persuna indipendenti mill-exchange ta’ investimenti
rikonoxxut, u biex hi tirrapporta fuq ir-rizultat ta’ l-investigazzjoni taghha lill-
exchange ta’ investimenti rikonoxxut u lil min ikun ilmenta.
(3) L-arrangamenti ghandhom jaghtu lill-persuna msemmija fis-subparagrafu (2)
is-setgha li tirrakkomanda, jekk jidhrilha xieraq, li l-exchange ta’ investimenti
rikonoxxut:
(a) taghmel hlas ta’ kumpens lil min ikun ghamel l-ilment;
(b) tirrimedja l-materja li dwarha jkun sar l-ilment, jew tiehu z-zewg passi
flimkien.
(4) Is-subparagrafu (2) m’ghandux ikun mifhum li qieghed jimpedixxi lill-
exchange ta’ investimenti rikonoxxut milli taghmel arrangamenti ghall-
investigazzjoni inizjali ta’ lment immexxija mill-exchange ta’ investimenti
10 L.S.345.04 h
EXCHANGE TA’ INVESTIMENTI 
RIKONOXXUT (HTIGIET GHAL RIKONOXXIMENT)
rikonoxxut.
Regoli fil-kaz ta’ nuqqas fir-rigward ta’ kuntratti tas-suq
11. (1) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandu jkollha regoli ghal
kazijiet ta’ nuqqas li, fil-kaz ta’ membru ta’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut
ma jkunx, jew jidher li ma jkunx, jissodisfa l-obbligi tieghu fir-rigward ta’ kuntratt
wiehed jew aktar tas-suq, taghmilha possibbli li tittiehed azzjoni fir-rigward ta’
kuntratti tas-suq mhux adempiti li hu jkun wiehed mill-partijiet fihom.
(2) Ir-regoli jistghu jawtorizzaw it-tehid ta’ l-istess azzjoni jew ta’ azzjoni simili
dwar xi membru li jidher li x’aktarx mhux se jasal biex jissodisfa l-obbligi tieghu fir-
rigward ta’ kuntratt tas-suq wiehed, jew aktar.
(3) L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandu jkollha arrangamenti
adegwati biex tizgura li l-partijiet f’kuntratt jigu notifikati kemm jista’ jkun malajr
bin-nuqqas, l-identita  tal-partijiet l-ohra fil-kuntratt, u b’kull decizjoni mehuda taht
ir-regoli dwar kuntratti li jkunu parti fihom.
Kooperazzjoni ma’ awtoritajiet ohra
12. L-exchange ta’ investimenti rikonoxxut ghandha tkun kapaci u lesta li
tikkoopera, billi taqsam informazzjoni jew b’xi mod iehor, ma’ xi awtorita  jew korp
iehor li ghandu responsabbilta  dwar kull materja li tirrizulta minn, jew li tkun
konnessa ma’, nuqqas ta’ membru ta’ l-exchange ta’ investimenti rikonoxxut.
