E|ENZJONI G}ALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT [ L.S.370.02 1
LE{ISLAZZJONI SUSSIDJARJA 370.02
REGOLAMENTI TA’ E|ENZJONI
G}ALL-ATT DWAR SERVIZZI TA’ INVESTIMENT
23 ta’ Settembru, 1994
L-AVVI| LEGALI 6 ta’ l-1995, kif emendat bl-Avvi\i Legali 95 ta’ l-
1995 u 351 ta’ l-2002.
Titolu.
E\enzjoni g]all-Att dwar Servizzi ta’ Investiment.
Interpretazzjoni.
Kap. 370.
2. Kull referenza f’dawn ir-regolamenti g]all-Att hija
referenza g]all-Att dwar Servizzi ta’ Investiment, u d-
disposizzjonijiet ta’ l-artikolu 2 ta’ l-Att g]andhom ikunu wkoll
japplikaw g]al dawn ir-regolamenti.
E\enzjonijiet dwar 
servizzi ta’ 
investiment.
Emendat:
A.L. 95 ta’ l-1995;
A.L. 351 ta’ l-
2002.
3. (1) Dawn il-persuni li [ejjin qeg]din b’dan ji[u e\entati
g]all- g]anijiet tal-]tie[a ta’ li`enza g]al servizzi ta’ investiment
skond l- artikolu 3 ta’ l-Att:
(a) il-Bank ~entrali ta’ Malta;
(b) l-awtorità  kompetenti u kull persuna li tin]atar minnha
bis-sa]]a ta’ u bil-g]an tal-funzjonijiet regolatorji u
ta’ sorveljanza tag]ha;
(`) stral`jarju jew kuratur f’falliment li ja[ixxi filwaqt ta’
l-istral` jew tal-falliment;
(d) persuna li tag]mel negozju ta’ prin`ipal, skond il-
paragrafu 1 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att,
g]aliha nnifisha sakemm ma turix ru]ha li tkun qed
twettaq in-negozju ta’ xiri ta’ strumenti bil-g]an li
tbieg]hom, anqas ma t]ajjar lill-pubbliku biex jittratta
mag]ha bis-sa]]a ta’, jew b’konsegwenza ta’, dawk ir-
rappre\entanzi;
(e) persuna li tag]mel negozju ta’ a[ent skond il-
paragrafu 1 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, jew
li tag]mel arran[amenti biex isir negozju skond il-
paragrafu 2 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, jew
li tag]ti pariri skond ma hemm fil-paragrafu 5 ta’ l-
Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, kemm-il darba dik il-
persuna ma tag]milx xi wa]da minn dawn il-]wejje[ li
[ejjin:
(i) tir`ievi, direttament jew indirettament, xi ]las
jew benefi``ju ie]or g]as-servizz;
(ii) turi ru]ha li tkun qeg]da tipprovdi servizz ta’
investiment; jew
(iii) t]ajjar lill-pubbliku li jie]u dawk is-servizzi;
(f) kumpannija li tkun qeg]da tipprovdi servizz ta’
investiment lil kumpannija o]ra fi ]dan l-istess grupp,
i\da biss jekk:
(i) is-servizz ma jkunx jikkonsisti f’li kumpannija
ta[ixxi ta]t kull kwalifika li tkun g]ar-rigward
2 L.S.370.02 ]
E|ENZJONI G}ALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT
ta’ skema ta’ investiment kollettiv; u
(ii) il-kumpannija ma turix ru]ha b]ala li tkun
qeg]da tipprovdi servizz ta’ investiment u ma
tkunx qeg]da t]ajjar lill-pubbliku li jie]u dawk
is-servizzi; u
(iii) l-g]oti tas-servizzi jkun g]all-g]an tal-grupp; u
(iv) is-servizz ma kienx ikun jen]tie[ li jkollu
li`enza bis-sa]]a ta’ l-Att li kieku dan ikun [ie
provdut mill-kumpannija li jkun ing]ata lilha;
(g) kumpannija li tkun qeg]da t]addem skema li tkun [iet
approvata mill-awtorità  kompetenti meta s-servizz
ikun jikkonsisti fin-negozjar jew fl-arran[ament biex
isir negozju fi strumenti, skond il-paragrafi 1 jew 2 ta’
l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att g]all-impjegati
tag]ha stess, impjegati li kellha qabel, qrabathom jew
g]all-impjegati ta’ issa u ta’ qabel jew qrabathom ta’
kumpanniji fi ]dan l-istess grupp, fi strumenti
ma]ru[a mill-kumpannija jew kumpaniji o]ra fil-
grupp u kull strument ie]or kif jista’ ji[i approvat
mill-awtorità  kompetenti;
(h) persuna li tag]mel arran[amenti biex isir negozju jew
li tkun qeg]da tag]ti pariri, skond il-paragrafi 2 jew 5
ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, filwaqt li tkun
qeg]da le[ittimament te\er`ita l-professjoni ta’
avukat, certified public accountant jew certified public
accountant and auditor i\da biss jekk:
(i) l-arran[ament biex isir negozju jew l-g]oti ta’
pariri jkun limitat g]al dak li jkun me]tie[
filwaqt li tkun qeg]da ti[i e\er`itata dik il-
professjoni u jeskludi kull ]a[a li t]ajjar jew hi
ma]suba biex t]ajjar klijent jakkwista, ikompli
j\omm, jew ine]]i xi strument; u
(ii) il-persuna li tkun qeg]da tag]mel dak l-
arran[ament biex isir negozju jew li tkun qeg]da
tag]ti parir ma tkunx qeg]da ting]ata ]las
addizzjonali talli tkun qeg]da tag]ti dak is-
servizz ta’ investiment, ma tkunx turi ru]ha
b]ala li qeg]da tag]ti servizz ta’ investiment, u
ma tkunx t]ajjar lill-pubbliku li jie]u dawk is-
servizzi;
(i) persuna li tag]mel arran[amenti biex isir negozju jew
li tag]ti parir skond il-paragrafi 2 jew 5 ta’ l-Ewwel
Skeda li tinsab ma’ l-Att, bis-sa]]a ta’ l-e\er`izzju
le[ittimu tal-professjoni ta’ certified public
accountant jew ta’ certified public accountant and
auditor, i\da biss meta l-operazzjoni jew il-parir
ikollhom x’jaqsmu ma’ xi akkwist jew ma’ xi tne]]ija
jew ma’ xi sottoskrizzjoni jew ma’ xi skema jew ma’
xi arran[ament g]ar-rigward ta’ strumenti
f’kumpannija privata li ma tkunx skema ta’
investiment kollettiv;
E|ENZJONI G}ALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT [ L.S.370.02 3
(j) persuna li tag]milha ta’ a[ent skond il-paragrafu 1 ta’
l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, bis-sa]]a ta’ l-
e\er`izzju le[ittimu tal-professjoni ta’ avukat,
certified public accountant jew certified public
accountant and auditor i\da biss jekk:
(i) l-operazzjoni tkun dwar strumenti f’kumpannija
privata li ma tkunx skema ta’ investiment
kollettiv; u
(ii) ma jing]ata ebda parir u ma titwettaq ebda
diskrezzjoni dwar l-operazzjoni;
(k) persuna residenti barra minn Malta li tipprovdi
tmexxija u, jew parir skond il-paragrafi 3 u, jew 5 ta’ l-
Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att lil skema ta’
investiment kollettiv li`enzjata ta]t l-Att meta l-
awtorità  kompetenti tkun sodisfatta li dik il-persuna
tkun rinomata u integra bi\\ejjed;
(l) persuna li tag]ti pariri, skond il-paragrafu 5 ta’ l-
Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, filwaqt li tkun
qeg]da tag]ti fehma jew po\izzjoni f’gazzetta, [urnal,
magazine jew xi pubblikazzjoni perjodika o]ra, jew
f’xandira televi\iva jew radjofonika, li ssir jew
tixxandar jew ti[i ri`evuta f’Malta jew minn Malta,
i\da biss jekk:
(i) il-fehma jew il-po\izzjoni ma tkunx indirizzata
lejn strumenti partikolari; u
(ii) ebda persuna li jkollha x’taqsam ma' l-g]emil
jew xandir tal-pubblikazzjoni jew xandira ma
tkunx ser tir`ievi xi ]las jew benefi``ju ie]or,
sew dirett jew indirett, jekk ji[ri li xi ]add
ja[ixxi fuq dak il-parir; u
(iii) il-fehma jew il-po\izzjoni ma tkunx, u ma
tag]milx sehem minn, reklam jew promozzjoni
li je]tie[u l-approvazzjoni skond l-artikolu 11
ta’ l-Att;
Kap. 386.
(m) persuna li tag]milha ta’ re[istratur tal-membri jew
debenture holders ta’ kumpannija, skond il-paragrafu
3 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, kif me]tie[ bl-
Att dwar il-Kumpanniji, ]lief meta l-kumpannija
involuta tkun skema ta’ investiment kollettiv;
Kap. 371.
Kap. 376.
(n) persuna li jkollha li`enza skond ma hemm fl-Att dwar
il-Kummer` Bankarju, jew persuna li jkollha li`enza
skond ma hemm fl-Att dwar Istituzzjonijiet
Finanzjarji, sal-limitu li s-servizz ta’ investiment
provdut minn dik il-persuna ikun wie]ed ta’
underwriting ta’ strumenti b]ala prin`ipal jew b]ala
a[ent jew ta’ arran[amenti biex persuna o]ra tag]mel
underwriting ta’ strumenti, skond il-paragrafi 1 jew 2
ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att;
Kap. 371.
Kap. 376.
(o) persuna li`enzjata skond l-Att dwar is-Servizz
Bankarju jew l-Att dwar Istituzzjonijiet Finanzjarji
sal-punt li, fil-kors tan-negozju li dik il-persuna hija
4 L.S.370.02 ]
E|ENZJONI G}ALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT
awtorizzata tag]mel ta]t xi wie]ed jew l-ie]or minn
dawn l-Atti, dik il-persuna tkun s]ab fix-xiri u l-bejg]
ta’ titoli lil terzi persuni, f’operazzjoni li tinvolvi l-
bejg] ta’ titoli li jkunu se jer[g]u jinxtraw mill-[did
jew ix-xiri ta’ titoli li jkunu se jer[g]u jinbieg]u,
f’data fil-futur miftiehma u bi prezz miftiehem;
(p) persuna, li tkun individwu, li tag]mel xog]ol b]ala
manager skond il-paragrafu 3 ta’ l-Ewwel Skeda li
tinsab ma’ l-Att, g]ar-rigward ta’ portafoll li jinkludi
strumenti, g]all-konju[i, dixxendenti u axxendenti
f’linja diretta u l-konju[i tag]hom, jew ]utu subien u
bniet, kemm-il darba sid dak il-portafoll tkun il-
persuna li lilha ji[u provduti dawk is-servizzi u ma
jkunx jikkostitwixxi skema ta’ investiment kollettiv, u
kemm-il darba il-persuna li tkun qed tipprovdi s-
servizz ma tag]milx xi ]a[a minn dan li [ej:
(i) tir`ievi, direttament jew indirettament, xi
rimunerazzjoni jew benefi``ju ie]or g]as-
servizz;
(ii) tqis lilha nnifisha b]ala li qeg]da tipprovdi
servizz ta’ investiment; jew
(iii) t]ajjar membri tal-pubbliku li jie]du dawk is-
servizzi;
(q) persuna li tag]mel xog]ol ta’ manager skond il-
paragrafu 3 ta’ l-Ewwel Skeda li tinsab ma’ l-Att, ta’
portafoll li jinkludi strumenti li jkunu jappartjenu lilu
u lil ]add i\jed, kemm-il darba:
(i) dak il-portafoll ma jkunx [ie stabbilit g]al
g]anijiet ta’ investiment fl-interess ta’
benefi`jarji o]ra meta dak l-interess ikun wie]ed
e\egwibbli bil-li[i; u
(ii) dak il-portafoll ma jkunx jikkostitwixxi skema
ta’ investiment kollettiv.
(2) L-e\enzjonijiet stipulati fil-paragrafi (f), (g), (k), u (q) ma
jid]lux fis-se]] awtomatikament imma l-applikabilità  tag]hom
g]andha tkun so[[etta g]al determinazzjoni bil-miktub mill-
awtorità  kompetenti li l-e\enzjoni mitluba tkun tapplika.
E\enzjonijiet ta’ 
skemi ta’ 
investiment 
kollettiv.
Emendat:
A.L. 351 ta’ l-
2002.
4. (1) Dawn l-iskemi ta’ investiment kollettiv qeg]din b’dan
ji[u e\entati g]all-g]anijiet tal-]tie[a ta’ li`enza g]al skemi ta’
investiment kollettiv skond l-artikolu 4 ta’ l-Att:
(a) skema li tkun tinvolvi parte`ipanti, li kull wie]ed
minnhom ji[[estixxi negozju li ma jkunx dak li
jikkostitwixxi servizz ta’ investiment u li jid]ol fl-
arran[ament g]al g]anijiet ta’ kummer` li jkollhom
x’jaqsmu ma’ dak in-negozju;
(b) skema li ta]dem skond il-prin`ipju ta’ tifrix ta’ riskju
jew li dwarha l-kontribuzzjonijiet tal-parte`ipanti u l-
profitti jew il qlig] li minnhom ikollhom isirulhom il-
]lasijiet ikunu aggruppati, i\da biss jekk l-g]an
E|ENZJONI G}ALL-ATT DWAR SERVIZZI 
TA’ INVESTIMENT [ L.S.370.02 5
[enerali ta’ l-iskema jkun wie]ed kummer`jali u mhux
g]al g]anijiet ta’ investiment;
(`) skema approvata mill-awtorità  kompetenti im]addma
minn kumpannija g]all-impjegati tag]ha stess,
impjegati li kellha qabel u qrabathom jew g]all-
impjegati ta’ issa u ta’ qabel jew qrabathom ta’
kumpanniji fi ]dan l-istess grupp fi strumenti ma]ru[a
minn kumpannija jew kumpanniji f’dak il-grupp u kull
strument ie]or skond kif jista’ jkun approvat mill-
awtorità  kompetenti.
(2)  L-e\enzjonijiet imni\\lin f’dan ir-regolament ma jid]lux
fis-se]] awtomatikament imma l-applikabilità  tag]hom g]andha
tkun so[[etta g]al determinazzjoni bil-miktub mill-awtorità
kompetenti li l-e\enzjoni mitluba tapplika.
Tifsira ta’ fra\ijiet.
Emendat:
A.L. 351 ta’ l-
2002.
6. (a) G]all-g]anijiet ta’ l-e\enzjonijiet fir-regolament 3(f) u
(g), u ta’ l-e\enzjoni fir-regolament 4(`), il-fra\i "fi
]dan l-istess grupp", g]ar-rigward ta’ xi kumpannija,
tfisser kull korp [uridiku li jkun sussidjarju jew
kumpannija parent ta’ dik il-kumpannija, jew
sussidjarju tal-kumpannija parent ta’ dik il-
kumpannija, u l-fra\i "kumpannija parent" tfisser
kumpannija li:
(i) jkollha l-ma[[oranza tal-jeddijiet ta’ votazzjoni
tal-membri f’impri\a o]ra (sussidjarja); jew
(ii) jkollha jedd ta]tar jew tne]]i ma[[oranza tal-
membri tal-bord ta'’diretturi jew persuni fdati bl-
amministrazzjoni ta’ impri\a o]ra (sussidjarja) u
fl-istess ]in tkun membru ta’ dik l-impri\a.
Kap. 386.
(b) G]all-g]anijiet ta’ l-e\enzjonijiet li hemm fir-
regolament 3(i) u (j), il-fra\i "kumpannija privata"
g]andha t-tifsira lilha mog]tija fl-Att dwar il-
Kumpanniji.
